Portfolio & Risk

Portfolio Risk Analytics: Volatilita', Sharpe e Drawdown

Come NeuralEdge calcola le metriche di rischio del tuo portafoglio e perche' usiamo ETF EUR-hedged.

NeuralEdge Team 2026-01-28 6 min lettura

Gestione del Rischio con NeuralEdge

Il modulo Portfolio Management di NeuralEdge va oltre il semplice tracking delle performance. Calcola metriche di rischio istituzionali che normalmente richiedono software costosi come Bloomberg Terminal o FactSet.

Le Metriche Chiave

Rendimento Annualizzato

Il rendimento annualizzato e' calcolato come media geometrica dei rendimenti giornalieri, proiettata su base annua (252 giorni di trading). Questo metodo e' piu' accurato della semplice media aritmetica perche' tiene conto del compounding.

Volatilita' Annualizzata

La volatilita' e' la deviazione standard dei rendimenti giornalieri, annualizzata con il fattore sqrt(252). NeuralEdge calcola sia la volatilita' realizzata (storica) che quella rolling a 30, 60 e 90 giorni.

Sharpe Ratio

Lo Sharpe Ratio misura il rendimento in eccesso per unita' di rischio: (R_portfolio - R_risk_free) / Sigma_portfolio. Utilizziamo come risk-free rate il rendimento del Bund tedesco a 3 mesi per portafogli EUR.

< 0.5: Performance scadente

0.5-1.0: Performance accettabile

1.0-2.0: Performance buona

> 2.0: Performance eccellente

Maximum Drawdown

Il maximum drawdown misura la massima perdita dal picco al minimo in un periodo. E' una metrica cruciale perche' indica il peggior scenario storico per l'investitore.

Perche' ETF EUR-Hedged

Una scelta architetturale importante di NeuralEdge e' l'utilizzo di ETF con copertura valutaria in EUR per tutte le analisi. Le ragioni sono tre:

1. Eliminare il rischio cambio: un portafoglio diversificato globalmente puo' avere il 60-70% dell'esposizione in USD. Le fluttuazioni EUR/USD possono dominare la performance nascondendo il vero alpha della selezione titoli.

2. Confrontabilita': usando ETF EUR-hedged, tutte le metriche sono comparabili su base omogenea. Non serve aggiustare per il carry del cambio.

3. Replicabilita': gli ETF utilizzati (iShares, Vanguard, Amundi) sono tutti quotati su Borsa Italiana e acquistabili da qualsiasi broker europeo.

Correlation Matrix

Il modulo include una matrice di correlazione rolling che mostra come le correlazioni tra asset cambiano nel tempo. Questo e' fondamentale per la diversificazione: due asset possono sembrare decorrelati su base annuale ma diventare fortemente correlati durante crisi di mercato (correlation breakdown).

Conclusione

Il Portfolio Risk Analytics di NeuralEdge fornisce gli strumenti per gestire il rischio come un professionista istituzionale, senza la complessita' e il costo delle piattaforme enterprise.

Questo contenuto ha scopo informativo e di ricerca. Non costituisce consulenza finanziaria personalizzata né raccomandazione di investimento.